IPO Дом.РФ: рост спроса, защита титула, зарубежный спрос
Рынок вчера дал несколько разнонаправленных сигналов. Во‑первых, спрос инвесторов на инструменты жилищного сектора подтвердился: книга заявок на IPO «Дом.РФ» была покрыта по верхней границе ориентира, 1 650–1 750 руб. за акцию, что предполагает капитализацию 267–283 млрд руб.; объем размещения — не менее 20 млрд руб., сбор заявок идет до 19 ноября, торги стартуют 20‑го. Наличие якорных заявок более чем на 10 млрд руб. указывает, что у институционалов сохраняется аппетит к активам, привязанным к недвижимости, несмотря на сложный цикл на первичном рынке.
Во‑вторых, государство и сами владельцы активнее страхуются от рисков мошенничества. По данным вице‑премьера Марата Хуснуллина, с начала года граждане подали свыше 1 млн заявлений о запрете регистрации сделок с их недвижимостью без личного присутствия — почти вдвое больше, чем год назад. Лидирует ЦФО, на Москву приходится около 329 тыс. заявлений. Такой всплеск защиты титула резонирует с озабоченностью профсообщества: аналитический центр «Дом.РФ» предупредил, что «кейс Долиной» подрывает доверие к вторичке и способно ударить по первичному рынку, который на 70% сделки финансирует за счет продажи «вторички». Это усиливает запрос на законодательные корректировки и технологические барьеры в сделках.
Параллельно на рынке жилья растут риски возврата части уже купленных лотов в экспозицию. По оценке IRN, до четверти квартир, проданных в Москве за последние два года, могут вновь выйти на рынок в условиях затянувшегося периода высоких ставок и распространения рассрочек/траншевой ипотеки; доля дефолтов по рыночной ипотеке пока вокруг 1%, но показатель быстро растет. Если этот сценарий реализуется, первичный сегмент получит конкурента в лице «вернувшихся» лотов, что усилит давление на продажи в ряде проектов и заставит девелоперов активнее использовать ценовые и нефинансовые стимулы.
С точки зрения стройки и капитальных вложений, Москва нарастила контрциклический pipeline в социальной инфраструктуре: к сентябрю 2026 года власти планируют построить и реконструировать порядка 120 школьных зданий. Это поддержит загрузку смежных подрядчиков и спрос на строительные материалы, создавая подушку для занятости сектора. На юридическом контуре показателен прецедент с выселением из служебной квартиры экс‑депутата Юрия Напсо: суд признал утрату права пользования специализированным жильем, что подтверждает жесткость практики в отношении служебного фонда и дисциплину управления госимуществом.
Наконец, заметен разворот части отечественного спроса в зарубежную «арендную доходность». По данным «Ъ FM», уже 53% покупок россиян за рубежом — инвестиционные; для сравнения, доля «сделок под ВНЖ» сократилась до 13%. Типичный бюджет — до $0,5 млн, в фокусе Таиланд и Индонезия: на Бали ориентир по аренде 13–15% годовых, тогда как московская квартира дает около 5% (сильно зависит от локации и управленческой модели). На Ближнем Востоке сохраняется лидерство ОАЭ, но инвесторы присматриваются и к Абу‑Даби; обсуждается и Саудовская Аравия с «золотой визой» при покупке от 4 млн SAR. Такая диверсификация отражает поиск предсказуемого кэша и валютной выручки на фоне неопределенности в российской первичке.
По материалам: РИА Недвижимость, Коммерсантъ.